2025Q4机械人催化稠密

　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨3。47%，跑赢沪深300指数2。47个百分点，正在申万31个行业中排第4名；申万机械设备板块本月至今上涨5。97%，跑赢沪深300指数3。82个百分点，正在申万31个行业中排名第4名；申万机械设备板块岁首年月至今上涨38。20%，跑赢沪深300指数21。46个百分点，正在申万31个行业中排名第7名。机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年9月25日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表示来看，为6。94%。其他板块表示如下，工程机械板块上涨3。75%，公用设备板块上涨2。94%，通用设备板块上涨2。35%，轨交设备Ⅱ板块下跌2。60%。机械设备个股涨跌环境：截至2025年9月25日，机械设备板块双周涨幅前三个股别离为精智达、沃尔德、涨幅别离为56。66%、45。59%、40。94%机械设备板块双周跌幅前三个股别离为浙海德曼、南方机、荣亿细密，跌幅别离为24。80%、18。81%、15。79%。机械设备本周估值：截至2025年9月25日，申万机械设备板块PE TTM为32。44倍。通用设备、公用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、从动化设备PE TTM别离为42。20倍、32。48倍、17。49倍、22。98倍、57。97倍。机械人：特斯拉将于本周召开产量会议，无望更新人形机械人量产。瞻望四时度，Gen3正处于设想优化并最终定稿阶段，无望正在Q4表态；宇树科技估计于2025Q4提交IPO申请，叠加各家从机厂商将连续推出新产物，将来板块催化稠密，无望进一步刺激板块行情向上。此外，国度正加快鞭策人形机械人多场景使用落地，无望促使财产化规模提速。关心：汇川手艺（300124）绿的谐波（688017）。工程机械：国度严沉工程连续开工，叠加风电等下逛范畴需求延续、更新替代等要素，将无效支持国内需求。目前，内销苏醒已传导至非挖营业，后续跟着非洲、东南亚等地域矿山、基建行业等维持高景气，欧美地域需求边际改善，双驱进一步拉动工程机械需求。此外，跟着环保政策等多要素影响，工程机械布局性优化将帮推电动化产物渗入率进一步提拔。关心三一沉工（600031）、恒立液压（601100）。风险提醒：基建/房地产/采矿业/制制业投资不及预期风险；国产替代历程不及预期风险；海外市场需求削减风险；人形机械人成长不及预期风险；焦点零部件价钱上涨风险；原材料价钱上涨风险。