IPO鹰眼预警海安集团上市触发20条风险预警 国泰

　　2025年11月6日，海安橡胶集团股份公司（以下简称“海安集团”）拟打算正在深圳证券买卖所从板刊行上市。海安集团本次公开辟行股票数量不跨越4649。33万股，拟募集资金为29。52亿元，此中保荐机构为国泰海通证券股份无限公司，审计机构为容诚会计师事务所(特殊通俗合股)。正在运营端，我们次要基于财政阐发，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、焦点合作力等分歧维度进行判断，其焦点需要关心的风险点如下：营收复合增加率低于30%。近三期完整会计年度内，公司停业收入别离为15。1亿元、22。5亿元、23亿元，复合增加率为23。48%。营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司停业收入增速为2。19%，低于行业平均程度。收入取成本变更不婚配。近一期完整会计年度内，公司停业收入同比增加2。19%，停业成本同比下降0。75%。应收账款增速高于停业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增加49。6%，停业收入同比增加2。19%。营收取现金流变更。近一期完整会计年度内，公司停业收入同比增加2。19%，运营勾当净现金流同比下降23。62%。毛利率取行业趋向。近三期完整会计年度内，公司毛利率别离为38。04%、46。63%、48。17%，而行业均值别离为21。04%、21。17%。毛利率走势取存货周转率。近三期完整会计年度内，公司发卖毛利率别离为38。04%、46。63%、48。17%，持续增加；存货周转率别离为4。08次、3。35次、2。77次，持续下降。毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为48。17%高于行业均值21。17%，存货周转率为2。77次低于行业均值4。59次。发卖费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/停业收入为3。03%，发卖费用/停业收入为3。87%。期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率别离为10。83%、11。34%、13。36%。演讲期内，公司正在资产欠债率别离为50。37%、39。32%、27。29%；流动比率别离为1。37、2。14、2。58。此中，比来一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为19。05%、固定资产占总资产之比为32。32%，有息欠债占总欠债之比为36。27%。正在资产及资金端，我们次要基于财政阐发，对公司的资产质量、资金平安、公司抗风险能力等进行判断，其焦点需要关心的风险点如下：应收账款周转率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率为4。41，同比大幅下降25。52%。存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司存货周转率别离为4。08，3。35，2。77，持续下降。应收类资产大于对付类欠债。近一期完整会计年度内，公司的对付单据、对付账款、预收账款等运营性欠债累计为4。3亿元，应收单据、应收账款、预付账款等运营性资产累加为6。8亿元，公司财产链话语权或待加强。单元固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内，公司停业收入取固定资产比值别离为2。36、2。21、2。17，持续下降。正在建工程变更较大。近一期完整会计年度内，公司正在建工程为0。2亿元，较期初增加958。38%。近一期完整会计年度内，公司停业收入增速为2。19%，上一期增速为49。21%，呈现大幅下降。净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为3。84%，上一期增速为84。63%，呈现大幅下降。海安集团本次公开辟行股票数量不跨越4649。33万股，拟募集资金为29。52亿元，此中35000。00万元用于弥补流动资金，28600。90万元用于研发核心扶植项目，37085。56万元用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产及从动化出产线技改升级项目-全钢巨型工程子午线万元用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产及从动化出产线技改升级项目-全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目。海安集团从停业务为：公司的从停业务包罗巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、出产取发卖，以及矿用轮胎运营办理营业。注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司通知布告为准声明：本演讲数据由第三方数据办事商供给，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统从动生成。文章内容仅供参考，不形成任何投资。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的实正在性及完整性进行分辩或核验，具体以公司通知布告为准。因而本演讲内容可能呈现不精确、性的内容或消息，我们不合错误本演讲内容正在实正在性、精确性及完整性等方面做出任何形式简直认或。任何仅按照本演讲全数或者部门内容而做出的决定及因而形成的后果由行为人自行担任。若有疑问，请联系。